10/05/2025

Nacionales

Inflación: el mercado proyecta 3,2% para abril y más de 30% para 2025

El último relevamiento del BCRA indica mayor presión inflacionaria y dólar en alza, con estimaciones que marcan desaceleración a partir de mayo.

BONA DATA

      • Para abril, los analistas estiman una inflación mensual del 3,2%.
      • La proyección de inflación para todo 2025 superó por primera vez el 30%.
      • Se espera un dólar oficial de $1.171 en mayo y $1.322 para fin de 2025.
      • El PBI crecería un 5,1% respecto de 2024, con leve mejora frente al REM anterior.
      • Estiman un superávit comercial de u$s9.811 millones, con más importaciones previstas.

El mercado elevó su proyección de inflación para abril y estima más de 30% para todo 2025

Los pronósticos privados reunidos por el Banco Central en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) indicaron un aumento en la inflación esperada, con una suba proyectada del 3,2% para abril. Para todo 2025, la estimación subió a 31,8%, marcando la primera vez en el año que el promedio anual supera el 30%.

En el relevamiento, participaron 29 consultoras y centros de investigación económica junto a 12 entidades financieras. El informe se publicó este jueves, en medio de un contexto influido por el salto inflacionario de marzo y el nuevo esquema de flotación del dólar.

Estabilidad cambiaria y señales de alivio tras el ajuste

El nuevo régimen de flotación administrada, con bandas entre $1.000 y $1.400, comenzó a funcionar en abril. Aunque la divisa oficial aumentó casi un 9% ese mes, los analistas ahora prevén un escenario de mayor estabilidad.

"El sector privado espera que a partir de mayo las subas de precios se desaceleren, para mantenerse en un piso cercano al 2% mensual entre junio y octubre."

Respecto del dólar oficial, se espera que cierre mayo en $1.171, lo que implica una suba de casi $80 respecto del REM anterior. Para diciembre de 2025, la cotización proyectada alcanza los $1.322.

Desde el mercado de futuros Rofex se observan señales de calma, aunque "en los últimos días comenzó a ganar peso el rumor de que el BCRA está interviniendo en el Rofex para llevar la divisa cerca del piso de la banda."

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Proyecciones económicas: leve mejora en actividad y caída del desempleo

El informe del BCRA también refleja una leve mejora en la proyección del Producto Bruto Interno (PBI), con un crecimiento estimado del 5,1% interanual. En el REM anterior, se esperaba un 5%.

En cuanto al mercado laboral, los analistas prevén una tasa de desocupación del 7% para el primer trimestre de 2025. Para fin de ese año, estiman que podría bajar a 6,5%.

Comercio exterior: se amplía el superávit, bajan exportaciones

En materia de comercio exterior, el REM estimó un superávit comercial de u$s9.811 millones para 2025. Las expectativas en cuanto a importaciones subieron, mientras que las de exportaciones fueron ajustadas a la baja.

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