El Tesoro empezó a usar dólares propios para contener el mercado cambiario

El Tesoro Nacional comenzó a utilizar los dólares que tenía depositados en su cuenta en el Banco Central (BCRA) para intervenir en el mercado cambiario. Según el Gobierno, la decisión será transitoria y apunta a frenar la volatilidad previa a las elecciones.

De acuerdo con el último registro, el Tesoro contaba con algo menos de US$1700 millones en esa cuenta. Esos fondos habían sido exhibidos como garantía para cumplir con los vencimientos de bonos en dólares, que se pagan cada enero y julio tras la reestructuración de deuda de 2020.

La medida busca reducir la volatilidad antes de las elecciones, pero analistas advierten que podría afectar la capacidad de pago de deuda en 2026 y presionar sobre el riesgo país.

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Fuentes del mercado indicaron al medio TN que estiman que ya se usaron unos US$150 millones en las dos primeras jornadas de intervención. La estrategia podría extenderse hasta octubre, lo que reduciría las disponibilidades oficiales en moneda extranjera.

El movimiento despertó alertas entre analistas, que advierten que el uso de esos depósitos podría afectar la percepción de solvencia de cara a enero de 2026, cuando vencen cerca de US$4300 millones en bonos Bonares y Globales. Como consecuencia, el riesgo país volvió a acercarse a los 900 puntos.

"Si los depósitos del Tesoro empiezan a caer y el BCRA sigue sin acumular reservas durante las próximas semanas, que es lo más probable, volverá el ruido sobre cómo se encararán los pagos de enero de 2026?, señaló un informe de Outlier.