Salarios, ahorros y deuda: cómo creció la mora de los hogares

El endeudamiento de los hogares argentinos volvió a quedar bajo análisis luego de que un informe del Mirador de la Actualidad del Trabajo y la Economía (MATE) reconstruyera cómo evolucionaron los ingresos, los ahorros, el acceso al crédito y la mora durante los últimos años.

El trabajo, titulado "No es la gente: es la economía", sostiene que el aumento de las dificultades para pagar no puede analizarse de manera aislada. Según el organismo, primero se produjo una caída de los ingresos reales, luego una utilización creciente de los ahorros y, finalmente, una expansión del endeudamiento.

Primero cayeron los salarios y las jubilaciones

MATE toma noviembre de 2023 como base 100 para observar la evolución de los ingresos.

Según el informe, el salario privado registrado llegó a un índice de 86 en marzo de 2024, mientras que las jubilaciones descendieron hasta 61.

Posteriormente hubo una recuperación parcial, aunque el estudio sostiene que dos años después ninguno de los dos indicadores había logrado regresar completamente al nivel inicial.

"Antes que la mora, cayó el ingreso".

De acuerdo con el relevamiento, el salario privado todavía permanecía nueve puntos por debajo del punto de partida y las jubilaciones acumulaban una diferencia de 24 puntos.

Los hogares comenzaron a utilizar sus ahorros

El segundo movimiento identificado por el informe fue el denominado "desahorro".

MATE señala que la cantidad de personas con depósitos a plazo fijo pasó de 4,8 millones a 2,6 millones.

El estudio reconoce que parte de esa disminución puede responder a decisiones financieras vinculadas con las tasas de interés o al traslado del dinero hacia otros instrumentos.

Sin embargo, plantea que una parte importante de quienes dejaron de tener depósitos eran pequeños ahorristas que comenzaron a utilizar esos fondos para sostener sus gastos.

El crédito empezó a reemplazar al ahorro

Una vez reducido ese colchón financiero, aumentó la cantidad de personas que recurrieron al crédito.

Según el informe, los deudores de proveedores no financieros pasaron de 7,5 millones a 11,1 millones entre 2018 y mediados de 2024.

MATE aclara que el crecimiento no comenzó con la actual administración nacional y que existe una transformación estructural previa vinculada con la aparición de billeteras virtuales y préstamos mediante aplicaciones.

La diferencia, según el trabajo, es que esa tendencia se aceleró cuando los ingresos reales ya habían caído y una parte de los hogares había comenzado a agotar sus ahorros.

Las fintech ganaron terreno en el crédito al consumo

El informe identifica además un cambio profundo en quiénes otorgan los préstamos.

Mientras modalidades tradicionales como las casas de electrodomésticos o determinadas cadenas comerciales perdieron participación, las fintech aumentaron considerablemente su cantidad de clientes.

Según los datos utilizados por MATE, pasaron de alrededor de 500.000 a 5,9 millones de deudores.

El acceso desde aplicaciones permitió llegar a personas sin historial bancario o recibo de sueldo formal, pero también amplió la exposición a tasas más elevadas.

Cuánto cuesta financiarse en bancos y fintech

El costo del financiamiento aparece como otro factor central.

Según el relevamiento citado, descontando la inflación, un préstamo bancario tiene un costo mensual cercano al 4,1%, mientras que en determinadas fintech asciende aproximadamente al 8,9%.

La diferencia implica que los usuarios que recurren a alternativas no bancarias pueden enfrentar intereses más de dos veces superiores.

Para hogares que utilizan el crédito para cubrir gastos cotidianos, esa carga financiera puede acelerar la acumulación de deuda.

La mora se duplicó en dos años

El último eslabón señalado por el informe es el crecimiento de los atrasos.

En julio de 2024, aproximadamente 14 de cada 100 personas endeudadas se encontraban en situación de mora.

Para junio de 2026, el indicador había aumentado hasta 28 de cada 100.

Esto implica que la proporción de personas con dificultades para cumplir sus obligaciones financieras se duplicó en dos años.

MATE también sostiene que el incremento se mantiene incluso al seguir a un mismo grupo de deudores, lo que descartaría que la explicación dependa únicamente de la incorporación de nuevos usuarios al sistema.

El endeudamiento llegó al centro del debate político

La situación financiera de las familias comenzó también a ocupar espacio dentro de la discusión política y parlamentaria.

El presidente Javier Milei sostuvo que el sobreendeudamiento corresponde principalmente a relaciones entre privados y rechazó atribuir el fenómeno a las políticas del Gobierno.

Desde distintos sectores opositores y organizaciones económicas, en cambio, plantean que la evolución de los ingresos y del costo de vida debe formar parte del análisis.

La Cámara de Diputados comenzó además a discutir proyectos vinculados con refinanciación de deudas, regulación del crédito y protección de consumidores financieros.

De la pérdida de ingresos a la dificultad para pagar

El principal argumento del informe de MATE es que la mora representa el final de un proceso y no su punto de partida.

La secuencia que describe comienza con ingresos reales más bajos, continúa con el uso de ahorros para sostener los gastos y luego deriva en una mayor dependencia del crédito, especialmente de alternativas no bancarias.

El resultado aparece finalmente en el incremento de los atrasos: entre julio de 2024 y junio de 2026, la proporción de deudores en mora pasó del 14% al 28%, consolidando al endeudamiento familiar como uno de los principales problemas económicos de los hogares.