JP Morgan cambió su pronóstico para Argentina y ahora anticipa una recesión

JP Morgan modificó en apenas cuatro días su perspectiva sobre la economía argentina y redujo su previsión de crecimiento para 2026 de 2,7% a 1,5%.

El cambio se produjo después de que el INDEC difundiera el dato de actividad correspondiente a julio, que mostró una caída mensual del 2,9% en la serie desestacionalizada.

El resultado fue peor al esperado por la entidad financiera, que había calculado previamente una baja cercana al 1%.

El banco ahora prevé una contracción durante el tercer trimestre

Además de reducir la estimación anual, JP Morgan proyectó una contracción anualizada del 4% durante el tercer trimestre.

El dato adquiere relevancia porque durante el segundo trimestre la actividad económica ya había registrado una caída desestacionalizada del 0,6%.

Si entre julio y septiembre se confirma una nueva contracción, la economía argentina acumularía dos trimestres consecutivos de retroceso. Esa situación suele identificarse como una recesión técnica.

La actividad económica cayó con fuerza en julio

El informe del INDEC mostró que la actividad económica también retrocedió 1,4% frente a julio de 2025.

El comportamiento fue diferente entre los distintos sectores de la economía. El comercio registró una caída interanual del 5,1%, mientras que la industria manufacturera retrocedió 4,6%.

Ambas actividades tuvieron una incidencia significativa sobre el resultado general.

En sentido contrario, la explotación de minas y canteras avanzó 8,4%, mientras que la agricultura, ganadería, caza y silvicultura registró una mejora del 0,7%.

El nivel de actividad desestacionalizado quedó, además, en su punto más bajo desde marzo de 2025.

Comercio e industria aparecen entre los sectores más golpeados

La composición del crecimiento es uno de los elementos analizados por los economistas para explicar la pérdida de dinamismo.

Mientras sectores como la energía y la minería muestran señales de expansión, el comercio y la industria manufacturera presentan un desempeño más débil.

La evolución de estas actividades resulta relevante por su incidencia sobre el nivel general de actividad y sobre el consumo interno.