20/09/2026
Economía
La cantidad de compañías con pagos irregulares aumentó 56,5% interanual, según Fidelitas. El Índice SERF cayó a 38,3 puntos y pasó a la categoría de "Riesgo Elevado", en un contexto de menor actividad industrial, problemas de crédito y cheques rechazados.
La cantidad de compañías con pagos irregulares aumentó 56,5% interanual, según Fidelitas. El Índice SERF cayó a 38,3 puntos y pasó a la categoría de "Riesgo Elevado", en un contexto de menor actividad industrial, problemas de crédito y cheques rechazados.
Más de 57.000 empresas registran actualmente problemas de pago en la Argentina, en un escenario marcado por el deterioro del crédito, la caída de la producción industrial y un elevado nivel de cheques rechazados. Según un informe de Fidelitas, la cantidad de firmas en situación irregular creció 56,5% frente al año anterior.
El Sistema de Evaluación de Riesgo Financiero (SERF) elaborado por la compañía cayó además de 45,2 puntos en julio a 38,3 en agosto, una reducción de 6,9 puntos que llevó al indicador desde la categoría de "Señales Mixtas" hasta la de "Riesgo Elevado".
El relevamiento contabilizó 57.045 empresas en situación irregular, sobre un universo cercano a las 480.000 compañías activas.
La cifra representa aproximadamente el 12% del total.
Según Fidelitas, entre comienzos de 2026 y mediados de año la cantidad de empresas en mora aumentó 18,7%, mientras que en la comparación interanual el salto alcanzó el 56,5%.
Los sectores de Servicios y Comercio reúnen en conjunto el 71,9% de la morosidad empresarial.
Sin embargo, las mayores variaciones interanuales aparecieron en diferentes actividades.
Comercio registró un crecimiento de la mora del 78%, Manufactura del 76,3% y el sector Agropecuario del 65,6%.
El deterioro muestra que los problemas para cumplir con las obligaciones financieras se extienden a diferentes ramas de la economía.
Dentro del SERF, uno de los componentes más débiles fue el Índice de Riesgo Crediticio.
El indicador descendió hasta 17,8 puntos, reflejando mayores dificultades para afrontar compromisos financieros.
Desde Fidelitas señalaron que esta situación limita el papel del crédito como herramienta para financiar ventas, capital de trabajo e inversiones.
El deterioro financiero coincide con una menor actividad manufacturera.
La producción industrial cayó 4,9% interanual en julio y acumuló una contracción del 2,6% durante los primeros siete meses del año.
En la comparación contra junio, y descontados los factores estacionales, la baja fue del 5%.
Además, 12 de las 16 divisiones manufactureras relevadas mostraron retrocesos interanuales.
Los mayores descensos se concentraron en bienes durables y de capital.
La producción de maquinaria y equipo cayó 26,7% interanual, mientras que dentro de ese grupo la maquinaria agropecuaria retrocedió 46,6%.
Los aparatos de uso doméstico bajaron 20,9%.
Otros equipos, aparatos e instrumentos disminuyeron 31,4%, con una caída de casi 50% en electrónica de consumo.
La producción de prendas de vestir, cuero y calzado se redujo 15,9% interanual.
Dentro de ese segmento, la fabricación de calzado cayó 26,5%.
Los números reflejan especialmente las dificultades de sectores vinculados con el consumo interno.
El informe identificó apenas cuatro ramas con variaciones positivas.
La refinación de petróleo avanzó 8,1%, madera y papel creció 7,1%, las industrias metálicas básicas mejoraron 1,6% y otro equipo de transporte aumentó 2,6%.
En este último caso, el desempeño estuvo impulsado principalmente por la producción de motocicletas.
Otro indicador que genera preocupación es la cantidad de cheques rechazados.
Según el informe, el número se mantiene alrededor de 80.000 por mes.
Durante los primeros ocho meses de 2026 ya se habría acumulado un volumen equivalente al registrado en los doce meses completos de 2025.
Esta situación agrega tensión a una cadena de pagos que ya presenta dificultades.
Los problemas financieros no quedan necesariamente limitados a la compañía que incumple.
Cuando una empresa comienza a demorar pagos, la presión puede trasladarse rápidamente hacia sus proveedores.
Eso genera un efecto en cadena, especialmente cuando distintas compañías dependen del mismo sector, cliente o nivel de demanda.
Por este motivo, Fidelitas destacó la importancia de evaluar la situación financiera de clientes y proveedores antes de concretar operaciones comerciales.
Las tasas financieras constituyen otro de los obstáculos señalados por el informe.
Durante agosto, la tasa efectiva anual de los préstamos personales alcanzó el 88,86%, frente al 23,40% de los depósitos.
La diferencia fue de aproximadamente 65,5 puntos porcentuales.
Para las empresas, un costo financiero elevado complica especialmente la financiación del capital de trabajo.
Cuando los clientes demoran sus pagos, las empresas deben financiar por más tiempo salarios, impuestos, mercadería y otros costos.
Si el margen comercial no alcanza para compensar ese financiamiento, incluso un aumento de las ventas puede generar problemas de caja.
El crecimiento de la facturación pierde impacto cuando el dinero queda inmovilizado en cuentas por cobrar o acumulación de stock.
La desaceleración inflacionaria aparece entre las señales positivas del escenario macroeconómico.
En agosto, el índice de precios registró una variación del 1,7%.
Sin embargo, Fidelitas sostuvo que esa estabilización todavía no se trasladó de manera generalizada a una mejora de la capacidad de pago de empresas y familias.
Por eso, el frente crediticio continúa apareciendo como uno de los principales riesgos.
Con el SERF en 38,3 puntos, el informe considera que el escenario empresarial ingresó en una categoría de mayor fragilidad.
A la caída de la industria se suman un aumento de la morosidad, dificultades de financiamiento, cheques rechazados y mayores problemas dentro de las cadenas de pagos.
En ese contexto, el desafío para las compañías ya no pasa únicamente por aumentar las ventas, sino también por cobrar, preservar liquidez y reducir el riesgo financiero de cada operación.
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