Inflación de mayo: consultoras proyectan una suba cercana al 2%

El comportamiento de los alimentos, junto con algunas medidas oficiales vinculadas a combustibles y tarifas, aparecen como factores centrales para explicar la moderación de precios observada hasta ahora.

Qué proyectan las consultoras para la inflación de mayo

Las estimaciones privadas comenzaron a mostrar resultados más moderados especialmente en el rubro alimentos y bebidas, uno de los componentes con mayor impacto sobre el índice general.

La consultora LCG informó que los alimentos registraron una caída de 0,8% durante la segunda semana de mayo, luego de que en la primera no se detectaran variaciones.

Por su parte, Analytica relevó un aumento de 1% en alimentos durante la segunda semana del mes y proyectó una inflación general cercana al 2,4%.

En tanto, Econviews detectó incluso una leve deflación del 0,1% en su canasta de alimentos y bebidas durante los primeros días de mayo.

Alimentos y combustibles ayudan a moderar el índice

El menor ritmo de aumento en alimentos se combina además con decisiones del Gobierno para amortiguar el impacto de algunos precios regulados, especialmente combustibles.

En mayo, el Ejecutivo aplicó ajustes moderados sobre naftas y gasoil mientras parte de los aumentos pendientes quedaron nuevamente postergados para evitar presión adicional sobre el IPC.

Para Eco Go, los alimentos subieron apenas 0,2% en el inicio del mes. La consultora proyecta un incremento de 1,7% para ese rubro y una inflación general cercana al 2,2%.

Una estimación similar manejan desde Equilibra, donde también observan una desaceleración aunque todavía por encima del 2%.

El economista Iván Cachanosky, de Libertad y Progreso, estimó que la inflación de mayo podría ubicarse entre 2% y 2,1%.

Las consultoras que advierten por tarifas y servicios

No todas las proyecciones muestran el mismo optimismo. Algunas consultoras sostienen que todavía existen factores que podrían impedir una baja más fuerte del índice.

Desde ACM advirtieron que el impacto de los servicios y las tarifas públicas seguirá presionando sobre la inflación núcleo.

"Si bien los datos de alta frecuencia parecen indicar una moderación, los incrementos tarifarios podrían poner presión sobre el número final", señalaron en su último informe.

En la misma línea, Wise Capital proyectó una inflación de alrededor de 2,4% para mayo, aunque consideró poco probable que el índice logre perforar el piso del 2% antes de agosto o septiembre.

Qué espera el mercado para los próximos meses

Más allá de las diferencias puntuales entre consultoras, el consenso del mercado apunta a una continuidad del proceso de desaceleración inflacionaria durante el segundo semestre.

El Gobierno sigue de cerca especialmente el comportamiento de alimentos, combustibles y tarifas, tres componentes que vienen explicando buena parte de las variaciones mensuales del IPC.

En ese contexto, mayo podría transformarse en uno de los registros mensuales más bajos desde el inicio de la actual gestión económica, aunque el desafío seguirá pasando por sostener la tendencia en los próximos meses sin nuevos sobresaltos cambiarios o tarifarios.